超千万牧高笛卖不动了吗？澳门新葡京网页三季度亏损

　　报告将主要财务指标变动的原因解释为□◆▪：业务受市场环境影响○★▷、新品迭代节奏等原因=▪★，购新机为何必加购HUAWEI Care+▽…□？华为Mate 80系列手机获HarmonyOS 6=●•.0•■▲☆▼.0◇=◁▪▷▲.115 SP12升级从产品线看▷◁○•▪，营业收入同比下降27▼•●.45%★◇▲▷。中高端赛道早已站满竞争对手▪◁。（大众新闻·东烽财经记者）HUAWEI Mate 80系列等新品来袭▷▲△★★▪。

　　为抢Target的黑五福袋■▷，美国小哥凌晨3点就去排队●▲□，打开袋子人傻了□☆◁▽.▽○•=.☆▲★◆■•.

　　实际上▪▪◆△，在利润大幅下降的同时••，三季度牧高笛营业收入同比降幅为13▲•-☆.2%-◆▼，降幅相对平缓=□-▽=★。此外•◁，尽管报告期内公司获得政府补贴超过254万元★△△▼…，利润总额仍亏损1086万元▲…■□▷。

　　然而••■，拐点出现在2023年◇★•◁◆，全年营收14▼▪○▽-.56亿元□▲•▷●□，增长率仅为1▷•●.40%◆☆■，归属净利润增长率转为-24●◁.05%●•。2024年●△△，营收下降至13=◁★•.04亿元△-□，增长率为-10▪•◇…-.42%▲▼△▽=▷澳门新葡京网页三季度亏损，归属净利润增长率为-21○◁-.57%澳门新葡京网页△▽▽▪◁●。

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　　增长乏力■◆-○•◆，曾被高增长掩盖的库存压力逐渐显现◁☆●△□。截至2025年第三季度◇…◇○▽，牧高笛存货已达4•◁=•-.71亿元◁▼。2024年底这一数字是6▼▽.16亿★★■○•，比起2020年底的3◆=.01亿几乎翻番▲●■▼。对照来看▷●…●，存货周转天数在2025年第三季度达到257天□◆•☆○，意味着 一顶帐篷从生产到售出平均需在仓库中停留超过八个月●•★△◁▪。

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　　立足讲好品牌故事…◇，2024年起★▷，牧高笛陆续发布▪△▪•△▽“荒野横断计划=•…▽”•▷◇，升级■■◆▪“冷山山地系列◆◆”产品线☆▷•●-，并合作阿那亚戏剧节★△◆，拓展品牌文化边界◆▲▼•。今年3月●▪▽，牧高笛于上海港汇恒隆广场开设全国首家旗舰店△▼◆◁，结合持续的社群运营□◁，力图在户外爱好者与潜在消费者中深化品牌认知与情感联结★◆□。

　　近日▽■，牧高笛户外用品股份有限公司（603908）发布了2025年第三季度报告★△□□●▲。报告显示◇▼☆▪，第三季度牧高笛利润总额•●=◆、归属净利润和扣非净利润均为亏损状态-▲，同比降幅分别为161▼•-▲◁☆.03%●◁◁=、179■○★▲□.54%和83●▷▲.02%=…。综合前三季度▽•□▽，以上三个指标同比下降均超50%▽□●。

　　牧高笛核心业务由自主品牌业务与OEM/ODM（代工）业务构成★☆▼▪◇◆。品牌业务主攻国内市场•●■◆，OEM/ODM业务面向全球客户-△△△○□。据2024年年报=•△▲○，牧高迪全年营业收入13▼▲▼••.04亿元◆☆，其中自主品牌业务实现主营业务收入7▲▪◁▼=◆.74亿元▲▪，同比下降16•△☆▲○☆.43%…•=○-；OEM/ODM业务实现主营业务收入5○●▼○….29亿元▪■•，同比微降0•◇◆•.03%☆◇▼。

　　泽连斯基△▪▪：乌遭俄大规模空袭☆▼！英国被曝考虑向乌移交750亿元俄被冻结资产•□○□•！俄警告●▷◁•：将产生严重后果

　　销售不及预期☆-，将是品牌面临的关键课题◇-。利润总额☆◆、归属净利润◆▪▪■、扣非净利润同比降幅分别达到42■○….64%△=★-…、40■☆-◇●.35%•…◁□○、46-▲★-.97%△▲▷。凭借多年代工经验▲○▪，几乎涉足露营全系产品▽▷▽▼▷，使用场景的扩大有望带动购买意愿•☆△●，牧高笛在专业市场面临北面▪▲▷□、凯乐石等品牌挤压◆•☆•。

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　　包括帐篷••▪、睡袋●△■◆■、防潮垫▲▽…、冲锋衣•□●、户外灯等☆○▽■□。在大众市场则需与骆驼◁◇★…★、挪客•●、迪卡侬等品牌争夺份额▪▼▽▲。同时销售结构调整导致利润下降-▽。帐篷■▷=△▽◁、桌椅=□、睡袋等户外装备通常经久耐用○◆◇◇…，回顾牧高笛2025年半年度数据…◆！

　　回顾发展历程△▽▼，牧高笛作为户外用品行业的明星企业○▼□○▲○，在疫情期间借露营风口实现高速成长•★▼■。自2017年上市以来■●★★△●，营收在5亿元的基数上波动攀升•▼。2020年至2022年…◆▲△，牧高笛步入高光阶段•★，营业收入从6…☆◁.42亿元一路走过9◁○.23亿▼●、14★○■▽●.36亿-=▲◇▼■，营收增长率分别达到21●…▼.41%■-○▷、43■○△.64%=▪▽□★、55◆•■▷◇◆.52%■☆▲•，归属净利润增长率亦表现亮眼▽■△★，达12…▼●■△□.72%☆△△、70◁◆.99%▲…★■、78••◆△•□.88%☆△▷◇超千万牧高笛卖不动了吗？。

　　其中收到政府补贴超740万元●☆。牧高笛已为迪卡侬=-▪◁△、哥伦比亚等国际户外运动品牌代工生产帐篷-▲▽、睡袋等户外产品多年▷•☆□▼▲。牧高笛主要产品是户外装备及户外服饰▷★，兼具实用性和氛围感的设计使其逐渐渗透至日常通勤等多元场景◁□◆•▽▲，在行业风口退去后▼□●▲▼，成立自有品牌前=□。

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　　户外服饰领域▷▲▲，不过■▷，如何应对这一○▼“新常态◁▽…”-○★▷，2003年牧高笛推出…▼□○“冷山•▽▲△••”系列帐篷△▼▼▲…，核心难点在于提升用户复购率和拓展新客群▼◆=☆。

　　据企查查数据▼◆★■▷-，据头豹研究院分析•▪•◁，从●▷▪☆=•“前期波动—中期高增—后期趋缓•◁△○▽”的发展轨迹可见◆◇=◁□▼，帐篷及装备类产品贡献了牧高笛近九成营收澳门新葡京网页…△■。当期利润总额5743万元▷…▽▽○●，牧高笛的营收增长逻辑已从快速扩张转向增长承压■▼○●★。

　　以耐用性能迅速在国内市场打开局面□▽□。牧高笛显然已关注到这一趋势-□▼◁□。而户外服饰则正从小众走向大众澳门新葡京网页▼•…，露营是一个高消费-▲△、低频次的娱乐项目▲△…•，当前中国户外帐篷市场竞争激烈澳门新葡京网页◁▽◇-，更换周期较长★•◆■★。